ICC訊 在英國的街道上鋪設光纖（20世紀銅線的寬帶繼承者）并不是一件一夜暴富的事情。英國現有的電信運營商英國電信（BT）正斥資數十億美元在全國范圍內推出這項服務，并可以從其數百萬寬帶和移動客戶那里獲得現金。但CityFibre在其2023年年度報告中警告投資者，該公司將在今年9月之前耗盡資金。該公司領導著一群渴望“替代網絡”的挑戰者。該公司表示，之前以債務和股權形式獲得的資金將在“所有情況下”在該日期前“充分利用”。

  為了獲得額外的資金，CityFibre當時已經開始了工作，使其能夠完成其啟動的工作。但直到今天，該公司才終于能夠為那些希望它生存和發展的人提供一些積極的消息。在與融資方談判后，該公司獲得了總計約23億英鎊（合31億美元）的新資金。其中包括來自高盛和阿聯酋穆巴達拉投資公司等長期股東的5億英鎊（6.74億美元）股權，另外9億英鎊（12億美元）的債務和8億英鎊（11億美元）的所謂“accordion”貸款，用于收購活動。

  此舉可能對英國寬帶市場產生重大影響，使CityFibre在看似姍姍來遲的合并活動中發揮關鍵作用，并使自己成為英國電信的一個重要競爭對手。今天的替代網絡行業是一個分散的網絡混亂，其中許多網絡針對特定社區的有限數量的家庭。寬帶基礎設施批發運營商Neos Networks在5月份發布的一份報告中表示，許多替代網絡“目前正在努力創造確保長期可持續性所需的收入”。資金充足的CityFibre收購資產的舉動可能會受到歡迎。

  CityFibre自己的賬目和最近的財務更新說明了英國電信的競爭對手所面臨的困難。2023年，該公司的銷售額接近1億英鎊（1.35億美元），是前一年的三倍多，但凈虧損超過4.19億英鎊（5.65億美元），高于2022年的9400萬英鎊（1.27億美元）。雖然該公司尚未公布2024年的年度報告，但在2月份的最新報告中，該公司宣稱去年的收入為1.34億英鎊（合1.81億美元），并聲稱已實現盈利，調整后的利潤（未計利息、稅項、折舊及攤銷前）為500萬英鎊（合700萬美元）。但它似乎不太可能阻止凈虧損。

  與其他替代網絡一樣，CityFibre面臨的一個大問題是，人們對其服務的反應令人失望。與同時經營批發和零售業務的英國電信不同，CityFibre只從事批發業務，為沃達豐（Vodafone）等面向消費者的電信公司提供寬帶服務。然而，到2024年底，在Cityfiber通過的430萬戶住宅中，只有51.8萬戶連接上了網絡。這12%的使用率與英國電信全光纖網絡36%的使用率相比，顯得很可憐。

  根據管理咨詢公司 Bain & Company的數據，這一比例也遠低于一家公司在商業上可行所需的35%。這意味著，一個典型的社區不可能支持超過三個相互競爭的網絡，而英國的一些地區卻擁有四個甚至更多的網絡。這種“過度建設”現象是英國替代網絡平均使用率如此之低的部分原因。專門研究寬帶的分析公司Point Topic預計，到2024年12月，這一數字僅為16.5%。

  但CityFibre最近出現了一些積極的進展。它已經與付費電視巨頭、英國寬帶行業的大玩家Sky簽署了一項重大協議，后者最近聲稱已經開始在CityFibre的網絡上提供全國最快的寬帶服務。由沃達豐和Three合并而成的運營商VodafoneThree是另一個重要客戶。

  雖然CityFibre目前與英國電信相比相形見絀，但它的光纖覆蓋了1800多萬戶家庭，它也比除 Virgin Media O2之外的大多數英國運營商都要大得多， Virgin Media O2在很長一段時間里是英國電信唯一的重要競爭對手。CityFibre的目標是覆蓋800萬個場所，幾年來一直被視為潛在的第三個國家網絡。高盛（Goldman Sachs）和穆巴達拉（Mubadala）等公司提供的支持是一個巨大的支持，目前其他替代網絡的資金似乎已經枯竭。

  Enders Analysis分析師James Barford表示：“這筆融資肯定與目前替代網絡可獲得的資金短缺趨勢相反，在我們看來，鑒于CityFibre獨特的批發業務模式，它現在依賴于其他公司努力籌集資金來實現其整合雄心，這筆融資不會改變這種模式。有了現金和穩固的商業模式，我們預計CityFibre將在整合方面取得快速進展，但這一切還遠未結束，未來還有數年的交易，其他公司仍有機會發揮自己的作用。”

  事實上，在這樣一個由重疊的網絡組成的支離破碎的市場中，整合不太可能是直截了當的。找到合適的收購目標，既能擴大CityFibre的業務版圖，又不影響其商業模式，可能很困難。去年5月，CityFibre完成了對一家名為Lit fiber的公司的收購，據稱這是該公司預計將完成的幾筆交易中的第一筆。但僅僅幾個月后，CityFibre就把服務部門賣給了Lit的聯合創始人。這可能預示著未來會發生什么。

  此外，除非競爭對手擁有CityFibre渴望的技術或專業知識，否則收購與CityFibre重疊的網絡的興趣將是有限的。Neos networks的首席執行官Lee Myall在談到英國網絡的低使用率和多樣性時估計，一些公司可能會倒閉。“毫無疑問，會有一些損失，尤其是在投資者層面，”他上月對Light Reading表示。至少，CityFibre可能不在其中。